ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ ПРИ АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ

Ачкасова Светлана Анатольевна, преподаватель кафедры управления финансовыми услугами

Харьковский национальный экономический университет E-mail: svet_achk@meta.ua

В статье определены теоретические основы стресс-тестирования при антикризисном управлении деятельностью страховой компании.

Основной проблемой для внедрения стресс-тестирования деятельности страховых компаний в Украине является то, что пока не сформировано определенного порядка его проведения. Методические рекомендации относительно применения страховщиками стресс-тестов [17] носят необязательный характер и не содержат в себе методического обеспечения применения экономико-математического аппарата для расчетов и определения страховщиками своей готовности к возможным кризисным ситуациям.

Страховым законодательством Украины [24] установлены жесткие требования к обеспечению финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика. В связи с этим, особого внимания требует проверка соблюдения страховой компанией нормативного соотношения активов и обязательств, требований к максимальной ответственности по отдельному риску.

В антикризисном менеджменте особое внимание уделяется диагностике финансового состояния страховой компании и разработке антикризисных программ, направленных на недопущение банкротства. Новым аналитическим инструментом в рамках антикризисного управления является стресс- тестирование, в первую очередь как мера контроля национальных регуляторов и внутренних систем оценки рисков страховых компаний. Важно определение степени финансовой уязвимости страховой компании в случае реализации наихудшего из сценариев развития экономики страны, региона.

Следует отметить, что в различных рекомендациях, инструкциях национальных регуляторов России [6], Украины [17], Казахстана [10,11,12] применяются понятия стрессового тестирования, стресс-тестирования, стресс- тестинга.

перевода. Наиболее приемлемым, по-мнению авторов, является применение термина - стресс-тестирование. Возможность применения данного аналитического инструмента представлена как для страховых компаний, так и для банков, негосударственных пенсионных фондов. Для указанных финансовых учреждений национальные регуляторы разных стран уже выработали Методические рекомендации, инструкции по управлению рисками и применению стресс-тестов [10,11,12,17].

Для исследования сущности стресс-тестирования рассмотрены характеристики понятия, приведенныые на рис. 1.

способ оценки уязвимости портфеля инструментов, финансовых институтов или финансовой системы в целом к исключительным, но возможным шокам [28]

метод оценки платежеспособности страховых компаний, который предоставляет возможность оценить воздействие (текущее и перспективное) выбранного определенного набора возможных допущений или результатов, которые имеют неблагоприятный характер. Рассматриваются последствия отрицательного предопределенного сценария для активов страховой компании, обязательств и операций [6]

методы измерения потенциального влияния на финансовое положение страховой (перестраховочной) организации исключительных, но возможных событий, которые могут оказать влияние на деятельность страховой (перестраховочной) организации [11]

метод оценки платежеспособности, который предоставляет возможность оценить воздействие (текущее и перспективное) выбранного определенного набора возможных допущений или результатов (рисков), имеющих неблагоприятный характер для финансово-хозяйственной деятельности страхователя [7]

методы измерения потенциального влияния на финансовое положение банка, фондовой биржи, Фонда (Организации) исключительных, но возможных событий, которые могут оказать влияние на деятельность банка, фондовой биржи, Фонда ( организации) [10, 12, 20]

метод количественной оценки риска, который заключается в определении величины превышения обязательств над активами и в определении шоковой величины изменения внешнего фактора - спроса на страхование, конкуренции между страховщиками, валютного курса, процентной ставки [14]

группа методов оценки воздействия на финансовое состояние организации неблагоприятных событий, определяемых как« исключительные, но возможные », - в английском варианте« exceptional but plausible » [16]

результат комплексного аналитического тестирования              прогноза,              который

осуществляется для определения ключевых рисков финансовой системы путем получения оценки воздействия чрезвычайных, но вполне вероятных,              макро-и              микроэкономических

шоков как на финансовую систему, так и на отдельные сектора экономики, финансовые и товарные рынки [27]

комплекс аналитических инструментов, которые применяются с целью определения ключевых рисков финансово-экономической системы путем получения численной оценки воздействия чрезвычайных, но вполне вероятных,              макро-и              микроэкономических

шоков как на финансовую систему в целом, так и на отдельные сектора и рынки [25]

инструмент управления рисками как для страховщиков, так и для надзорных органов, для понимания того, являются ли страховщики достаточно гибкими с финансовой точки зрения, чтобы покрыть возможный ущерб, которые могли бы произойти при различных сценариях развития событий [13]

инструмент оценки потенциального эффекта на финансовое состояние банка при изменениях рисков его деятельности исходя из вероятных потенциальных событий [8]

различные методы, используемые финансовыми институтами для оценки своей уязвимости по отношению к исключительным, но возможных событий» [29]

Рис.

Как видно на рис. 1 нет однозначного подхода к определению понятия стресс-тестирования. Его определяют как метод, инструмент или способ оценки. В то же время, в приведенных выше определениях общим является определение влияния рисков на состояние финансовой организации. При обосновании целесообразности применения того или другого метода построения стресс-теста автором выделено следующие критерии [2]: «1» - объем информации, необходимый для построения стресс-теста, «2» - временные затраты проведения стресс-тестирования, «3» - возможность сопоставления результатов при проведении оценки, «4» - достоверность и возможность интерпрета-

ции полученных результатов, «5» - отражение текущего финансового состояния при оценивании.

В результате проведенного ранжирования рассматриваемых методов с использованием метода анализа иерархий (метода Т. Саати), получено, что наибольшую значимость при обоснования выбора метода построения стресс- теста имеет критерий 4 (достоверность и возможность интерпретации полученных результатов) (49,5% значимости), на втором месте находится критерий 3 (возможность сопоставления результатов при проведении оценки) - 23,7%, на третьем - критерий 1 (объем информации, необходимый для построения стресс-теста) - 11,4%.

В табл. 1 предоставлены результаты для каждого из анализируемых методов построения стресс-теста с учетом целевой направленности результатов оценки для принятия соответствующих управленческих решений.

Таблица 1

Определение наиболее приоритетного метода построения стресс-теста

По результатам табл.

При выборе основных показателей, характеризующих состояние страховых компаний, рассматривались как качественные показатели, так и количественные, изменение которых наиболее информативно. Для страховых компаний были выбраны следующие показатели [3,4]: качество активов, устойчивость менеджмента, использование перестрахования, коэффициент риска страхования, который показывает сколько чистых премий приходится на единицу капитала, коэффициент изменений в капитале, который измеряет скорость изменений размера капитала; коэффициент изменений в сумме чистых

9

премий по всем страховым полисам, который измеряет скорость изменений размера чистых премий; коэффициент удержания риска служит признаком политики управления страховыми рисками; коэффициент запаса платежеспособности, который характеризует такое финансовое состояние, при котором страховая компания способна покрывать свои обязательства; коэффициент рентабельности страховой деятельности, который отражает эффективность страховой деятельности применительно к обороту, то есть рентабельность продаж; коэффициент доходности активов, который отражает эффективность инвестиционной деятельности применительно к совокупной величине активов страховщика; уровень капитала в совокупных активах, который указывает на способность поглотить потери от риска.

Основной задачей стресс-тестирования является оценка способности капитала страховщика компенсировать возможные крупные убытки; определение комплекса действий, которые должны быть применимы для снижения уровня рисков и сохранения капитала.

Общий подход регулирования на основе оценки рисков заключается в том, что сферы деятельности страховщиков с повышенными параметрами риска требуют большего внимания со стороны государственных органов регулирования и аудита. Используя этот подход, представители надзора определяют существующие или потенциальные проблемы, с которыми сталкивается страховщик, а также осуществляют проверку влияния возможных изменений в экономике на страховую систему по характеру и уровню рисков конкретного страховщика. Государственный регулятор сосредотачивает свои усилия на наиболее значительных реальных и потенциальных рисках страховщика и страховой системы вцелом.

Рекомендуется, чтобы в разработке стресс-тестов участвовали специалисты по управлению рисками, актуарии, отвечающие за направления деятельности, и другие работники, имеющие опыт в различных сферах деятельности страховщика. Результаты, полученные в стресс-тестах, проведенных в страховой компании, часто представляются в виде индексов. Как правило, в знаменателе такого индекса находится стоимость капитала (индекс показывает способность компании к покрытию убытков) или активов (индекс описывает эффект от стрессов для всего баланса).

Рекомендуемая частота проведения стресс-тестирования для страховых компаний Украины - раз в год. Однако страховщику, фактический запас платежеспособности которого превышает нормативный запас платежеспособности не более чем на 10 процентов, рекомендуется проводить большие по объему и частоте стресс-тесты [17]. В Казахстане необходимо ежеквартальное предоставление отчета стресс-тестинга различных рисков, в частности, инве

стиционного блока [12]. Данное нововведение позволит страховым компаниям, а значит, в целом, рынка, продвинуться еще на один шаг вперед - не только оптимально управлять рисками, но и стать еще прозрачнее.

В соответствии с Методическими рекомендациями Украины относительно Формы отчета актуария по видам страхования, иным, чем страхование жизни [18] аналитическая часть актуарного отчета предусматривает анализ всех рисков и способность выполнять страховые обязательства, результаты стресс-тестирования.

По результатам стресс-тестирования готовится письменный отчет как часть ежегодного актуарного отчета и включать в него следующую информацию [17]: описание методики стресс-тестирования и ключевые предположения, используемые в модели тестирования; описание результатов тестирования при использовании предположений, определенных в бизнес-плане (базовый вариант); описание допущений, используемых в сценариях стресс- тестирования и взаимосвязей факторов риска; описание результатов стресс- тестирования в любых действий руководства страховщика; описание влияния на результат анализа ограничений примененных данных; описание характера действий руководства страховщика по улучшению результатов негативных сценариев стресс-тестирования; результаты стресс-тестирования, учитывающие действия руководства страховщика.

О чем могут свидетельствовать результаты стресс-тестов? Во-первых, о возможности покрытия прогнозируемых убытков и расходов собственными средствами страховых компаний. Следует ответить на вопрос: что стресс- тестировать, каким инструментом, какими стресс-факторами?

Фактор предупреждения о необходимости формирования запаса капитала в случае наступления неблагоприятных событий является элементом пруденциального надзора. В соответствии с Директивой 2009/138/ЕС Европейского парламента и совета от 25 ноября 2009 о начале и ведения деятельности в сфере страхования и перестрахования (Платежеспособность II) (переработанный вариант) актуальным является рассмотрение норм оценки активов и пассивов, технических резервов, собственных фондов, необходимого платежеспособного капитала, минимального необходимого капитала и инвестирования [4]. В соответствии с данной Директивой 2009/138/ЕС необходимый платежеспособный капитал (Solvency Capital Requirement) должен отражать уровень правомерных собственных фондов, что позволяет страховым и перестраховочным организациям поглощать значительные потери, и который дает достаточные гарантии владельцам страховых полисов и получателям, что выплаты будут сделаны тогда, когда наступит срок их оплаты [4].

В проекте Методических рекомендаций Украины [23] по применению страховщиками стресс-тестов, отражаются примеры стресс-тестов, которые предлагаются Директивой 2009/138/ ЕС для определения капитала, необходи

мого для обеспечения платежеспособности через величину стоимости нетто- активов (NAV). Для определения стоимости нетто-активов необходимо стоимость активов уменьшить на стоимость обязательств. Оба значения должны быть продемонстрированы в балансе в соответствии с принципами оценки, действовавшими на дату составления баланса. Затем оба соответствующие компонента активов и обязательств необходимо подвергнуть воздействию стрессов, т.е. оценить согласно предположениям, описывающим стрессовую ситуацию.

После воздействия стрессов пересчитывается стоимость активов и обязательств, а затем рассчитывается стоимость нетто-активов для новых значений активов и обязательств. Размер требований к капиталу для данного фактора риска в результате примененного стресса определяется как ANAV (изменение стоимости нетто-активов), либо как разница между стоимостью нетто-активов до применения стресса и стоимостью нетто-активов после его применения [23]. Разница между стоимостью активов и пассивов - это капитал и резервы, которые представляют собой «подушку», способную абсорбировать любые потери, вытекающие из счета прибылей и убытков, или возникающие по другим причинам. Если пассивы превышают активы, тогда субъект считается технически несостоятельным выполнять обязательства [21].

Именно поэтому, особенно актуальным является определение размера капитала, необходимого для покрытия рисков страхових компаний и создания условий для эффективного функционирования.

Постановлением Правления Агентства Республики Казахстан были утверждены следующие инструкции: Инструкция о требованиях по наличию системы управления рисками на фондовой бирже [12], Инструкция о требованиях к наличию систем управления рисками и внутреннего контроля в страховых (перестраховых) организациях [11] и Инструкция о требованиях по наличию системы управления рисками для накопительных пенсионных фондов и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами [2020]. В соответствии с указанными инструкциями осуществляется проведение стресс-тестинга в Казахстане. Согласно этим инструкциям стресс- тестинг проводится по следующим рискам: ценовой риск, процентный риск, валютный риск, риск ликвидности, операционный риск, риск, связанный со страховой деятельностью. Стресс-тестинг осуществляется на основе финансовой отчетности организации на отчетную дату. Для различных финансовых учреждений особое внимание уделяется ценовому риску, процентному риску, валютному риску и риску ликвидности. Для страховых компаний особое значение имеют риски, связанные со страховой деятельностью.

Таким образом, определены подходы к определению стресс-тестирования, изучен опыт стресс-тестирования страховых компаний Украины и Казахстана.

1. Андриевская И. К. Стресс-тестирование: обзор методологий / И. К. Андриевская // Управление в кредитной организации. - 2007. - № 5. - С. 34-44.
2. Ачкасова С. А. Вибір пріоритетного методу побудови стрес-тесту при оцінці стре- состійкості страхових компаній / C. А. Ачкасова // Управління розвитком. - 2011. - №5 (102). - С. 50-51.
3. Ачкасова С. А. Вибір якісних показників оцінки стресостійкості страхових компаній / С. А. Ачкасова // Проблеми та перспективи розвитку банківської системи України: збірник тез доповідей за матеріалами ХІІІ Всеукраїнської наук.-практ. конф., 28-29 жовтня 2010 р. / Держ. вищий навчальний заклад «Українська академія банківської справи Національного банку України. - Суми: ДВНЗ «УАБС», 2010. - Т 1.

• С. 65-66.

4. Ачкасова С.А. Формування переліку показників оцінки стресостійкості страхових компаній / С.А. Ачкасова // Міжнародні фінансові та страхові ринки в нових економічних умовах: збірник тез доповідей VI Міжнародної науково-практичної конференції, 16 грудня 2010 р. - К. : КНУ ім. Т. Шевченка, 2010. - Вип. VI, Том 1. - С. 25-28.
5. Внукова Н.М. Особливості стрес-тестування страхових компаній / Н.М. Внукова, В.А. Смоляк, С.А. Ачкасова // Вісник КНУ ім. Т. Шевченка. - 2009. № 114. С. 56-60.
6. Глоссарий Международной ассоциации страховых надзоров [Электронный ресурс].

• Режим доступа:              http://www.iaisweb.org/_temp/The-_use_of_actuaries_as_part_

of_a_supervisoiy_model_in_Russian.pdf

7. Глоссарий страховых терминов, используемых при проведении страховых операций [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.bankclub.ru/files/ ipoteka.pdf
8. Дубков С. Стресс-тестирование - инструмент оценки банковских рисков / С. Дубков // Банковский вестник. - 2008. - С. 17-23.
9. Егоров А. Стресс-индекс как мера финансовой стабильности: подходы к его построению / А. Егоров // Банківській вісник. - 2009. - С. 38-42.
10. Инструкция о требованиях к наличию систем управления рисками и внутреннего контроля в банках второго уровня: Постановление Правления Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 30.09.2005 г. № 359 [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.ctpd.kz/ UserFiles/File/ POSTANOV359.pdf
11. Инструкция о требованиях к наличию систем управления рисками и внутреннего контроля в страховых (перестраховых) организациях: Постановление Правления Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 1.02.2010 г. № 4 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http: //www. kklife .kz/file/641444810- 1266.docx
12. Инструкция о требованиях по наличию системы управления рисками на фондовой бирже: Постановление Правления Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 30.11.2009 г. № 244 [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.kase.-kz/files/normative_ base/post_244.pdf.
13. Использование актуариев как составляющая часть модели надзора: Рекомендации Международной ассоциации страховых надзоров от 2003 г. № 7 [Электронный ресурс].

• Режим доступа : http://www.iaisweb.org/view/-element_href.cfm?src =1/143.pdf.

14. Кондратенко Д. В. Регулювання страхової діяльності на основі оцінки ризиків / Д.В. Кондратенко - Х. : хДтУБА, 2006. - 19 с. (Препринт / ХДТУБА).
15. Корват О.В. Ризики діяльності страховика. - Х. : ХДТУБА, 2008. - 20 с.
16. Кудрявцева М. Г. Что тестирует стресс-тест? / М. Г. Кудрявцева [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.rcb.ru/rcb/2006-02/7432/.
17. Методичні рекомендації щодо загальних підходів до застосування страховиками

стрес-тестів: Розпорядження Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України від 05.12.2006 р. № 6496 [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.dfp.gov.ua

18. Методичні рекомендації щодо форми звіту актуарія за видами страхування, іншими, ніж страхування життя: Розпорядження Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України від 19.08.2010 № 666 [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://zakon.nau.ua/doc/?uid=1156.455.1
19. Об установлении требований к наличию систем управления рисками в страховых (перестраховочных) организациях: Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 30.05.2007 г. № 130 [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.actuary.kz/ Downloads/publish-471544_2549.doc.
20. Об утверждении Инструкции о требованиях по наличию системы управления рисками для накопительных пенсионных фондов и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами: Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 7 июля 2009 года № 135 [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.pfbta.kz/ru/system/-ase135.doc.
21. Організаційно-методичні підходи до запровадження в НБУ системи оцінки стійкості фінансової системи: Інформаційно-аналітичні матеріали / За ред. д.е.н., проф. В. І. Міщенко, к.е.н., доц. О. І. Кірєєва, к.е.н. М. М. Шаповалової. - К. : Центр наукових досліджень НБУ, 2005. - 97с.
22. Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международной финансовой практики) [Электронный ресурс]. - Режим доступа : www.cbr.ru/ analytics/bank_system/print. asp?-file=stress.htm.
23. Проект Методичних рекомендації щодо застосування страховиками стрес-тестів

[Електронний ресурс]. - Режим доступу :              http://www.dfp.gov.ua/-fileadmin/

downloads/smi/Str-test. pdf.

24. Сайт Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг в Україні [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.dfp.gov.ua.
25. Consultative Paper “Credit Stress-Testing” [Electronic source]. - Mode of access : http: //www. mas.gov.sg.
26. Of on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II) (recast): Directive 2009/138/ЄС of the European parliament and of the council at 28.11.2009 [Electronic source]. - Mode of access : http://www.eur-lex.europa.eu/ LexUri- Serv/LexUriServ.do?uri=0J:L:2009:-335...en.
27. SoCihak М. Stress testing: A review of key concepts / М. SoCihak, 2004. - 24 р.
28. Sorge M. Stress-testing Financial System: An Overview of Current Methodologies / M. Sorge [Electronic source]. - Mode of access : http://www.pa-pers.ssrn.com/sol3/ papers.cfm?abstract_id=759585amp;rec=1amp;srcabs=973989.
29. Stress testing by large financial institutions: current practice and aggregation issues [Electronic source]. - Mode of access : www.bis.org/publ/cgfs14.htm.

THE TEORETICAL BASIS OF STRESS-TESTING INSURANCE COMPANIES IN CRISIS MANAGEMENT

Svetlana Achkasova, lecturer in the management of financial services Kharkiv National University of Economics E-mail: svet_achk@meta.ua

The theoretical bases of stress testing in the crisis management activities of an insurance company are devoted in article.