Измерение мощности механизма наличности (статика)

Прибыль на используемый капитал =

Прибыль после налогообложения Проценты по долгосрочным для акционеров              займам

Используемый акционерный              +              Долгосрочная

кап итал              задолженност ь

«•

Прибыль на используемый акционерный капитал (прибыль на инвестиции) =

_ Прибыль после налогообложения для акционеров Используемый акционерный капитал

Два показателя на основе акционерного капитала Сравнение с подобными предприятиями Сравнение через определенные промежутки времени с пре дидущими значениями Сравнение с альтернативным использованием капитала

Показатель торгового оборота ~

_ Прибыль после налогообложения для акционеров

Оборот (объем продаж) Сравнение с подобными предприятиями Сравнение через определенные промежутки времени с пре дыдутцими значениями

Средний срок службы актива =

_ Основные средства (от исходной стоимости)

Амортизационные отчисления

Связь со среднеотраслевыми показателями

Связь со средним ожидаемым сроком службы (накопленная

амортизация/основные средства по стоимости)

Измерение финансового риска предприятия

Коэффициент "рычага"по капиталу =

              Долгосрочная задолженность

Используемый акционерный капитал + Долгосрочная задолженность

Коэффициент "рычага " по доходу =

              Проценты по долгосрочным займам

Прибыль до налогообложения + Проценты по долгосрочным займам

Два показателя, измеряющие подверженность предприятия риску банкротства в зависимости от уровня долгосрочной задолженности Сравнение с подобными предприятиями Проверка на "приемлемый" уровень риска              .              V:

Коэффициент "краха " по Биверу —

              Движение операционной наличности за год

Сумма краткосрочной и долгосрочной задолженностей

Важный коэффициент для определения предприятий, находящихся в состоянии спада Следить за резким снижением этого коэффициента по времени.

Измерение динамики наличности на предприятии

Коэффициент текущих активов =

_ Текущие активы (оборотные средства)

Текущие обязательства

Коэффициент "критической"ликвидности =

_ Текущие активы (оборотные средства) - Запасы

              ¦

Текущие обязательства

Предполагается, что в состоянии спада запасы являются наименее ликвидными из оборотных средств.

Динамические показатели

Средний срок погашения дебиторской задолженности (в днях) =

Торговая дебиторская задолженность „ „ _

                                          —              у              4nV

Кредитный оборот              9

Средний срок торговой кредиторской задолженности —

_ Торговая кредиторская задолженность

Стоимость покупок

Эти показатели очень важно использовать совместно, поскольку они измеряют структурную динамику движения наличности предприятия. В публикуемых финансовых отчетах нет разделения продаж в кредит и за наличность. В этом случае для приближенной оценки можно использовать суммарный оборот.

Средний срок оборачиваемости (хранения) запаса —

Стоимость запаса сырья

                1 1 ¦¦— --              —[XLVIII]              у JqS

Себестоимость проданных товаров

Более современные методы производства могут приводить к значительному снижению этого показателя.

Коэффициент оборачиваемости готовых изделий —

              Оборот

Стоимость запаса готовых изделий

Количество продаж среднего запаса готовых изделий за год. Этот показатель от года к году должен возрастать.