Основные разделы бизнес-плана для инвестиций

Бизнес-план ориентирован, как правило, на внутренних и внешних пользователей, поэтому первоначальное содержание этого документа, базируясь на одних и тех же исходных материалах, может варьироваться.

С помощью бизнес-плана персонал управления предприятия проводит выработку стратегии предприятия, оценку конкурентоспособности на действующем или новом рынках, а также намечает круг задач, которые необходимо решить для достижения намечаемых целей.

Потенциальным инвестором или деловым партнером биз- нес-план используется для оценки финансовой и экономической эффективности намечаемых совместных проектов и возможности окупаемости вложенных в проект средств, поэтому требование к достоверности и информативности сохраняется, но в этом случае бизнес-план служит для решения еще одной задачи - привлечь внимание потенциального инвестора и вызвать его интерес к рассматриваемому проекту.

При составлении бизнес-плана, ориентированного на внешнего пользователя, желательно придерживаться следующих принципов: •

бизнес-план должен быть кратким. Бывает, что описание некоторых сложных сфер бизнеса (например, венчурных компаний), требует достаточно объемного материала (до 40-50 страниц), но обычный бизнес-план не должен пре вы шать 15-20 страниц. Материалы, обосновывающие и иллюстрирующие приведенные в биз- нес-плане результаты исследований и расчетов, необходимо размещать в приложении; • не перегружайте начало бизнес-плана.

избегайте общих и расплывчатых формулировок. При чтении это вызывает подсознательную настороженность и сомнение в искренности ваших намерений и достоверности приведенных расчетов; •

помните, что при заинтересованности инвестора в проекте данные, приведенные в бизнес-плане, будут неоднократно проверены и перепроверены, поэтому не пытайтесь приукрасить результаты реализации проекта или представить недостоверные сведения.

Структура бизнес-плана не является жестко регламентированной как в России, так и за рубежей. Схемы систематизации разделов бизнес-плана, используемые в российской и зарубежной практике, по сути своей одинаковы и могут различаться только по форме представления информации и расположению разделов.

Рекомендуется, чтобы в бизнес-плане были предусмотрены следующие разделы: •

меморандум о конфиденциальности; •

резюме; •

описание предприятия и отрасли; •

описание продукции; •

план маркетинга; •

инвестиционный план; •

производственный план; •

организационный план; •

финансовый план и показатели эффективности проекта; •

анализ рисков (анализ чувствительности) проекта; •

выводы; •

приложения.

-Ьизнес-план начинается с титульного листа, на котором указываются: наименование предприятия - инициатора проекта, его название, а также авторы проекта, время и место подготовки бизнес-плана.

1. Меморандум конфиденциальности

Меморандум конфиденциальности (1 страница) составляется с целью предупреждения лиц, допускаемых к ознакомлению с бизнес-планом, о конфиденциальности содержащейся в нем информации. Часто бизнес-планы имеют грифы секретности, ограничивающие круг потенциальных читателей.

Резюме

Резюме представляет собой краткое изложение сути инвестиционного проекта. Оно должно быть кратким (1-2 страницы) и содержать описание ключевых моментов, которые позволят лицам, принимающим решения, сформировать свое отношение к предлагаемому проекту.

С этой целью в резюме указываются следующие данные: •

полное название, адрес и телефон предприятия - инициатора проекта; •

описание предприятия, его специфики; •

краткие сведения об управленческом персонале и его доле в капитале предприятия; •

цель составления бизнес-плана; •

цели предприятия; •

краткая характеристика конъюнктуры рынка; •

суть предлагаемого проекта ; •

результаты реализации проекта; •

факторы риска проекта; •

совокупная стоимость проекта, объем средств, которые инициатор инвестирует в проект; •

потребность в финансировании, желательные формы и условия финансировании, гарантии по возврату заемных средств. 3.

Описание предприятия и отрасли,

Описание предприятия и отрасли имеет целью формирование у лиц, принимающих инвестиционные решения, четкого представления о предприятии как объекте инвестирования и возможном партнере при реализации инвестиционного проекта.

Описание предприятия должно включать в себя следующие данные: •

наименование предприятия, его организационно-пра- вовая форма, юридический и почтовый адрес; •

краткая экономико-географическая и историческая справка (место нахождения предприятия, занимаемая площадь, дата образования, первоначальные цели предприятия и сведения о развитии за прошедшее время); •

уставный капитал предприятия; •

учредители и распределение капитала между ними; •

организационная структура предприятия; •

дочерние предприятия; •

состав аппарата управления (сведения о руководителях: занимаемая должность, Ф.И.О., возраст, образование, опыт работы), персонал предприятия и его структура; •

структура активов (основной и оборотный капитал), характеристика материальных ресурсов, зданий и сооружений, объектов социальной инфраструктуры, оборудования (остаточная стоимость и степень износа), незавершенного строительства, материальных запасов; •

описание текущего финансового состояния предприятия, анализ структуры баланса; •

специализация предприятия, объем выпускаемой продукции, доля экспорта; •

доля рынка, занимаемая предприятием; •

потребители продукции предприятия, их местонахождение и объемы потребления; •

качество продукции и услуг, уровень технологии, уровень производственных издержек, квалификация персонала, месторасположение источников энергии и поставщиков материалов, комплектующих ; •

при необходимости - согласие местных органов власти на реализацию проекта.

Описание и анализ состояния и перспектив развития отрасли в бизнес-плане решает две задачи: •

изучение состояния и тенденций развития отрасли как объекта инвестирования; •

получение исходной информации для прогноза объема производства и реализации продукции и услуг предприятия с учетом конкуренции.

Для решения первой задачи целесообразно провести ретроспективный анализ состояния отрасли и описать возможные тенденции ее развития, а также описать предприятия отрасли и развитие соответствующих производств в планируемых регионах сбыта продукции внутри страны и за рубежом.

При описании отрасли необходимо отразить следующее: •

перечень основной продукции и услуг отрасли; •

региональная структура производства (распределение производственных мощностей по регионам); •

сырьевая база отрасли в настоящее время и в перспективе; •

состояние основных фондов, материально-технической базы предприятий отрасли; •

инвестиционный климат; •

описание сегмента рынка, в котором будет работать предприятие; •

общий объем продаж по отрасли и объем продаж предприятия; •

перечень основных потребителей.

Для решения второй задачи необходимо проанализировать основных конкурентов на внешнем и внутреннем рынке по следующим позициям: •

номенклатуре и объемам выпускаемой продукции;

•конкурентоспособы остипродукции; •

рынкам, на которых работают конкуренты, и их доли на этих рынках; •

состояние производственной базы конкурентов; •

ценовая политика и политика в области сбыта; •

сильные и слабые стороны конкурентов (их продукция и потреб», .тли, рекламный пакет, цены, объемы продаж, имидж, ’’ 'г тона хождение). 4.

Описание продукции

В данном разделе необходимо дать краткое содержательное описание потребительских свойств продукции, выпускаемой предприятием, а также результаты сравнительного анализа с аналогами на рынке.

Рекомендуется следующая схема описания продукции (услуг): •

наименование изделия и его спецификация; •

функциональное назначение и область применения (для каких потребителей предназначена продукция); •

основные технические, эстетические и другие характеристики продукции; •

показатели технологичности и универсальности продукции; •

соответствие стандартам и нормативам; •

стоимостная характеристика; •

стадия развития продукта (идея, эскизный проект, рабочий проект, прототип, опытная партия, серийное производство); •

требования к продукции(к контролю качества, подготовке пользователей, обслуживанию); •

возможности дальнейшего развития продукции; •

концепция развития продукции следующих поколений: •

сведения о патентно-лицензионной защите, торговых знаках, авторских правах и других объектах интеллектуальной собственности; •

структура выпуска продукции в натуральных и стоимостных показателях в настоящее время; •

перечень продукции, выпускаемой за последние 10 лет; •

условия поставки продукции; •

преимущества продукции перед аналогами; •

экспортные возможности продукции. 5.

Маркетинг-план

В данном разделе дается оценка рыночных возможностей предприятия. Объем сбыта продукции (услуг) с точки зрения прогнозирования является наиболее важным и сложным, поскольку анализ существующего рынка и политика формирования уровня и структуры спроса на продукцию определяют результаты реализации инвестиционного проекта.

Результаты исследования рынка являются также базой для разработки долгосрочной стратегии и текущей политики предприятия и определяют его потребности в материальных, людских и денежных ресурсах.

Раздел состоит из нескольких частей.

Первая часть предполагает описание существующей ситуации на рынке: структуру рынка, конкуренцию, производителей аналогичной продукции или ее заменяющей, эластичность спроса по ценам, реакцию рынка на социально-экономические процессы, описание каналов распределения продукции, темпов роста потребления и т.

Основными количественными характеристиками рынка являются емкость рынка и спрос на продукцию предприятия. Определение спроса еключает в себя оценку величины и структуры текущего спроса и перспективу его изменения. Текущий спрос определяется общим количеством продукции, проданной по определенной цене на конкретном рынке за какой-либо период времени (обычно 3-5 лет). Информация должна позволить оценить размеры и структуру текущего спроса, а также основные сегменты рынка по конечному пользователю, географическому делению и категориям потребителей.

При описании предполагаемого рынка сбыта продукции предприятия следует указать: •

основные предприятия, работающие на рынке; •

продукцию конкурентов; •

отличительные характеристики предполагаемых рынков и сегментов рынков (необходимая потребность в продукции и степень удовлетворения потребности с учетом демографических факторов, географиеского местоположения, сезонных тенденций); •

размеры предполагаемого рынка (общая численность покупателей, годовой объем продаж продуктов и услуг, ожидаемый рост емкости рынка); •

проникновение на рынок (доля рынка, охватываемая территория, обоснование масштабов проникновения); •

важнейшее тенденции и ожидаемые изменения на основных предполагаемых рынках; •

второстепенные рынки и их основные характеристики; •

установление контактов с потенциальными покупателями, их готовность приобретать продукцию при различном уровне цен, предоставление информации покупателям; •

цикл покупок продукции потенциальными клиентами, процесс оценки решений, ответственность и право выбора окончательного решения - администраторы, торговые агенты, инженеры и т.д.; •

время между моментом размещения заказа и моментом поставки продукции (первичные заказы, повторные заказы, покупки больших партий продукции).

Желательно показать способы выявления партнеров ( по справочникам, публикациям, правительственным документам и др.).

Во второй части раздела необходимо дать описание существующей конкуренции на рынке: •

тип конкуренции (по ассортименту, обслуживанию или сегменту рынка); существующая конкуренция, долярынка; потенциальнаяконкуренция; •

конкурентные преимущества (сильные стороны предприятия) - способность удовлетворять потребности рынка, проникновение на рынок, репутация предприятия, устойчивость финансового положения, ведущие сотрудники предприятия; •

важность предполагаемого рынка для конкурентоспособности предприятия; •

препятствия при освоении рынка (затраты, время, технология, ведущие работники, консерватизм покупателей, существующие патенты и товарные знаки); •

законодательные ограничения (подкрепленные законом требования потенциальных покупателей и правительства; способы удовлетворения требований, необходимое для этого время, издержки, связанные с удовлетворением требований) и прогнозируемые изменения в законодательных требованиях; •

факторы обеспечения успеха на рынке (наилучшее удовлетворение потребностей, эффективность поставок продукции или предоставления услуг, подбор кадров, географическое местоположение).

В третьей части раздела необходимо привести результаты анализа конкурентных преимуществ продукции (услуг) предприятия, которые оказывают значительное влияние на разработку ценовой и сбытовой стратегии маркетинга и используются при формировании плана производства.

Анализ конкурентоспособности продукции проводят, как правило, по показателям потребительских качеств и стоимостным показателям в соответствии с общепринятыми в России методиками.

В следующей части приводится описание ценовой стратегии предприятия. Определение исходной цены на продукцию базируется на результатах анализа спроса, цен конкурентов и оценке издержек предприятия на производство и реализацию продукции.

Ценовую стратегию и выбор методики ценообразования определяют в основном два фактора: •

тип рынка (рынок свободной конкуренции,олигополистический рынок, монополистический рынок); •

характер целей предприятия, основными из которых являются: максимизация текущей прибыли, завоевание определенной доли на рынке, завоевание лидерства по качеству продукции.

На базе результатов анализа состояния и тенденций развития рынка, описанных выше, формируется план сбыта продукции (услуг) предприятия.

В данной части раздела описывается: •

стратегия проникновения на рынок; •

стратегия роста; •

стратегия приобретения (других предприятий); •

стратегия предоставления марки и прав другим предприятиям; • каналы распределения продукции; •

условия оплаты продукции: процент продаж в кредит, с авансовым платежом, по факту с указанием уровней скидок, надбавок к цене и т.д.; •

величина запаса готовой продукции на складе; •

время задержки платежей за реализованную продукцию; •

инфляционные характеристики и др; •

сводные данные по объему продаж и цене продукции на внутреннем и внешнем рынках.

б. Инвестиционный план

В данном разделе бизнес-плана должны быть отражены этапы работ по подготовке предприятия к производству продукции (услуг). Предпроизводсткеншя (инвестиционная) стадия для каждого инвестиционного проекта будет включать: организационный этап, строительно-монтажные работы, приобретение (изготовление) и монтаж оборудования, проведение НИР и ОКР, разработка технической (проектной, конструкторской и технологической) документации на продукцию и оснастку, изготовление и испытание опытных образцов продукции, доработка технической документации, запуск серийного производства.

Одновременно планируется выполнение работ по формированию рынка сбыта продукции, по подбору потенциальных подрядчиков, заключению договоров на покупку сырья, материалов и комплектующих изделий и по осуществлению их поставки.

Для построения календарного плана работ по созданию производства и формированию активов предприятия (земельных участков, зданий и сооружений, оборудования, нематериальных активов) необходима следующая информация: •

перечень этаповпредпроизводственной стадии; •

описание технологического процесса; •

наличие документации по проекту; •

правовое обеспечение проекта (наличие нормативно- правовой базы для организации производства, ограничения по лицензированию, наличие прав собственности); •

срок проведения работ по этапам (дата начала, длительность и окончание этапа); •

поставщики сырья, материалов и комплектующих изделий; •

перечень необходимого оборудования с указанием стоимости и сроков поставки оборудования; •

характеристика производственных площадей для нового производства и существующего оборудования; •

инфраструктурапроизводства; •

план вывода предприятия на проектную мощность; •

программа подготовки кадров; •

информация о состоянии работ по проекту; •

последовательность этапов проведения работ; •

прогноз затрат по этапам предпроизводственной стадии; •

потенциальные источники и условия привлечения капитала.

Полученные показатели раздела рекомендуется обобщать в сводной таблице. 7.

Производственный план

Данный раздел бизнес-плана наряду с маркетинг-планом является базовым для определения финансовых показателей инвестиционного проекта.

Основная цель раздела — описание производственной и технологической обеспеченности проекта. Производственный план (по объему продукции и смете затрат) формируется на пснове плана сбыта продукции и расчета производственных мощностей предприятия, а также прогноза необходимых производственных запасов.

Для описания структуры производственного процесса необходимы следующие данные: •

структура производства; •

технологическая схема; •

схема распределения производственного процесса в пространстве; •

трудоемкостьвыполнения операций, тарифы по оплате труда основных производственных рабочих; •

информация о квалификации персонала; •

структура персонала и затраты на содержание персонала; •

перечень исходных материалов и комплектующих изделий, их количество и стоимостные характеристики; •

основные поставщики сырья, материалов, комплектующих изделий, объемы и условия поставок; •

потребное количество энергии, газа, сжатого воздуха, пара и т.д. и стоимость единицы их потребления; •

перечень услуг сторонних организаций, необходимых для осуществления процесса производства и реализации продукции; •

объем внутренних и внешних перевозок по всем видам транспорта, тарифы на перевозки.

При составлении бизнес-плана часто вызывает трудность составление сметы общих издержек. В данном случае рекомендуется определить общие издержки, относящиеся только к данному инвестиционному проекту. Общие издержки принято классифицировать как производственные, управленческие и маркетинговые. Исходная информация для формирования сметы общих издержек, как правило, та же, что и при определении прямых производственных затрат. Результаты расчетов целесообразно представлять в виде итоговых таблиц. 8.

Организационный план

В данной части бизнес-плана дается описание концепции и структуры управления инвестиционным проектом (или организационная структура предприятия, реализующего проект), а также характеристика состава управленческого персонала.

Для описания организационной структуры предприятия необходимо иметь: •

устав предприятия; •

положение о совете директоров (собственников); •

перечень основных подразделений предприятия, участвующих в реализации инвестиционного проекта, их функции; •

порядок взаимодействияе подразделений между собой; •

распределение обязанностей в группе управления проектом; •

подробное описание членов группы управления — Ф.И.О., квалификация, опыт, оплата труда.

В разделе следует привести организационно-правовую форму предприятия с четким описанием прав собственности и порядка распределения прибыли.

При описании собственников необходимы данные: перечень юридических (или физических лиц, их Ф.И.О.), доля собственности, форма собственности (обыкновенные или привилегированные акции, действительный или ограниченный партнер), имеющиеся и сохраняющие силу эквиваленты акций (опционы, конвертируемый долг и т.д.), количество акций, разрешенных к выпуску и выпущенное число акций и т.д. 9.

Финансовый план

Данный раздел бизнес-плана является итоговым и просчитывается по результатам прогноза производства и сбыта продукции.

При разработке финансового плана должны быть учтены характеристики и условия среды, в которой предполагается реализация инвестиционного проекта: •

налоговая среда (перечень видов налогов, ставки налогов и сроки их выплаты, тенденции изменения); •

изменение курса валют, по которым ведется расчет проекта; •

дифферинцированная инфляционная характеристика среды; •

дата начала и время реализации проекта; •

горизонт расчета проекта.

Финансовый план включает три документа: 1.

Отчет о прибылях и убытках. 2.

План-баланс. 3.

Отчет о движении денежных средств.

«Отчет о прибылях и убытках» отражает операционную деятельность предприятия в период реализации проекта. С помощью данного отчета можно определить размер получаемой предприятием прибыли в определенный период времени.

Балансовая ведомость отражает финансовое состояние предприятия на конец рассчитываемого периода времени, из анализа которого можно сделать вывод о росте активов и об устойчивости финансового положения предприятия, реализующего проект, в конкретный период времени.

«Отчет О движении денежных средств» показывает формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств предприятия в динамике.

На основе результатов трех отчетов проводятся анализ финансовых ресурсов предприятия и выработка схемы финансирования инвестиционного проекта.

Формы и методы финансирования проектов многообразны. Наиболее часто применяемые в практике промышленных предприятийследующие: •

получение финансовых ресурсов путем выпуска акций (наиболее распространенная и предпочтительная форма финансирования в первоначальный период реализации крупных проектов). Акционерный капитал приобретается путем эмиссии обыкновенных и привилегированных акций; •

долговое финансирование (приобретение долгосрочного кредита в коммерческих банках, кредиты В государственных структурах, ипотечные ссуды, частное размещение долговых обязательств). При выборе варианта кредитования необходимо учитывать ситуацию на кредитном рынке, условия получения кредитов (кредитная ставка, сроки истечения долговых обязательств, условия по обслуживанию долга); •

лизинговое финансирование (например, когда лизинговая компания приобретает у изготовителя основные средства, а затем сдает их пользователю во временное пользование).

Сумма собственного и заемного капитала должна быть до- ста Точной для покрытия отрицательной величины остатка денежных средств в любой период времени проекта.

_ Каждая из альтернативных схем финансирования должна ‘ 'ыть просчитана, и дана оценка экономических последствий применения.

Система показателей эффективности инвестиционного проекта представляется двумя группами показателей: показатели финансового состояния предприятия и показатели эффективности инвестиций.

Первая группа показателей характеризует эффективность оперативной деятельности предприятия в ходе реализации инвестиционного проекта: •

прибыльностьпроекта; •

рентабельность вложенного капитала; •

показатели финансовой деятельности: ликвидности и финансовой устойчивости.

Вторая группа показателей характеризует эффективность инвестиций в проект: •

срок окупаемости (показывает время возврата вложенных средств); •

чистая приведенная величина дохода (абсолютная величина, отражающая масштабы проекта и размер дохода от нового производства); •

индекс прибыльности (характеризует относительную доходность проекта); •

внутренняя норма рентабельности (качественный показатель, характеризующий ставку доходности, обеспечивающую безубыточность инвестиций).

При расчете данных показателей часто вызывает затруднения у разработчиков проекта выбор ставки дисконтирования. При назначении ставки дисконтирования обычно ориентируются на существующую или ожидаемую ставку по банковским кредитам или депозита^ или на субъективную оценку, основанную на опыте инвестора. 10.

Анализ рисков проекта.

Анализ чувствительности проекта

Проблема риска в производственной и финансовой деятельности предприятия является одной из главных. Для предприятия риск означает вероятность наступления неблагоприятного события, которое может привести к потере части его ресурсов, недополучению доходов или появлению дополнительных расходов в результате производственной и финансовой деятельности. Современная экономическая ситуация, в которой работают предприятия, неблагоприятна. Конъюнктура рынка меняется, и поэтому предприятия постоянно сталкиваются с риском, так как происходят перемены в положении конкурентов, изменяются условия и формы финансирования, система налогообложения и т.д. Поэтому при разработке бизнес-плана должны быть учтены возможные изменения рыночной ситуации.

Проводят качественный и количественный анализ риска. Задачей первого является определение факторов риска и этапов работ, при выполнении которых возникает риск. Количественный анализ предполагает определение размера риска, что является более сложной задачей.

Количественный анализ риска можно провести, используя различные методы, главными из которых являются: •

статистический; •

анализ целесообразности затрат; •

метод экспертных оценок; •

метод использования аналогов; •

аналитические методы.

Предприятие для уменьшения риска может использовать различные аналитические методы, позволяющие повысить надежность результатов инвестиций: метод математической статистики, экономико-математическое моделирование, ана- лизчувствительности.

Последний часто используется экспертами, поскольку позволяет специалистам по проектному анализу учесть риск и неопределенность. Ц'ёлью анализа чувствительности является определение степени влияния критических факторов бизнес-окружения на финансовые результаты проекта. В качестве ключевого показателя, относительно которого проводится оценка, выбирается один из интегральных показате- леи эффективности (срок окупаемости проекта, индекс прибыльности, чистый дисконтированный доход или внутренняя норма рентабельности). Б процессе анализа чувствительности изменяются значения выбранного критического фактора **> при прочих неизменных параметрах, определяется зависимость значения ключевого показателя эффективности проекта от этих изменений.

Как правило, критическими факторами являются: •

объем сбьпа продукции предприятия; •

цена продукции; •

издержки производства; •

время задержки платежей за реализованную продукцию; •

условия формирования запасов (производственных запасов сырья, материалов и комплектующих изделий, а также запасов готовой продукции); •

условия формирования капитала; •

показатели инфляции.

В результате определения чувствительности инвестиционного проекта к критическим факторам в процессе бизнес- планирования разрабатываются компенсационные мероприятия по уменьшению риска и устанавливается оптимальный вариант реализации инвестиционного проекта. 11.

Выводы

В разделе делается заключение о возможности реализации проекта.

12. Приложения

В данном разделе бизнес-плана приводятся данные, документы, графики, схемы, таблицы, которые необходимы для описания и подтверждения информации, содержащейся в

бизнес-плане. 9.3.