<<
>>

Функции рынка ценных бумаг в рыночной экономике


Основной функцией РЦБ является аккумуляция временно свободных финансовых ресурсов и обеспечение их перераспределения путем проведения участниками рынка различных операций по купле-продаже ценных бумаг.

Другими функциями рынка ценных бумаг являются: мобилизация временно свободных денежных средств для реализации конкретных инвестиционных проектов; обеспечение перелива капитала из депрессивных отраслей в прогрессирующие отрасли; обеспечение массового характера инвестиционного процесса; привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов; трансформация отношений собственности; уменьшение инвестиционного риска; обеспечение структурной перестройки и реструктуризации экономики; повышение инфляционной устойчивости экономики за счет введения в оборот нового товара — ценной бумаги; барометр экономической деятельности на макро- и микроэкономическом уровнях. Роль барометра на макроуровне выполняют биржевые индексы (индексы Доу-Джонса, Файнешнл Таймс, Стандарт энд Пуэрс, Никей и др.), а на микроуровне — котировки ценных бумаг той или иной компании на бирже и процедура листинга, т.е. включения ценных бумаг компании в биржевой список; осуществление государственной политики в сфере приватизации и акционирования.
Для реализации всех этих функций необходимо наличие следующих условий: свободное передвижение капиталов; обеспечение ликвидности ценных бумаг, которая достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки; формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам, в том числе наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей, информационной прозрачности рынка.
РЦБ является основным сегментом финансового рынка. Такая его роль определяется преимуществами, которые он имеет перед другими сегментами этого рынка. Основными из них являются следующие. РЦБ — более эффективный способ привлечения инвестиций по сравнению с банковским кредитованием, поскольку кредиты банков ограничены по срокам и суммам, дороги в обслуживании.
Банки осуществляют кредитование в пределах реально имеющихся у них ресурсов. Согласно международным Базельским нормативам обеспечения безопасности банковской деятельности, используемым во многих странах, максимальный размер кредитов, который может предоставить банк, ограничивается восьмикратным размером его собственного капитала. Кроме того, попытка банка предоставить долгосрочные кредиты в отсутствие соответствующих им по срочности привлеченных средств вкладчиков может поставить такой банк на грань банкротства.
Эмиссия же акций может быть проведена на любую сумму. Акционер, приобретая акции, не вправе потребовать у акционерного общества выкупа купленных им акций (за исключением специально оговоренных в законе случаев). Акции находятся в обращении до тех пор, пока существует акционерное общество. При эмиссии акций и облигаций предприятие напрямую, без посредников выходит с предложением к инвесторам о покупке этих ценных бумаг, что снижает стоимость привлекаемых ресурсов. Банки взимают плату за свои посреднические функции (рассмотрение кредитной заявки, ведение счета заемщика). Чем более развит фондовый рынок, тем более дешевые финансовые ресурсы могут привлекать предприятия. В свою очередь удешевление финансовых ресурсов позволяет ускорить экономический рост. В операциях на РЦБ одновременно участвует значительное число продавцов и покупателей. Поэтому он оказывается наиболее близок к модели рынка совершенной конкуренции, в отличие от банковского сектора, где могут иметь место монополистические тенденции. РЦБ обладает способностью широко диверсифицировать инвестиционные риски за счет большого набора обращающихся ценных бумаг с различными инвестиционными качествами. Через биржевые индексы и курсы акций РЦБ предоставляет инвесторам огромный массив разнообразной информации о состоянии различных отраслей экономики.
Основными элементами конкурентоспособности РЦБ являются: состояние финансовой инфраструктуры; емкость рынка; прозрачность рыночных сделок и поведения участников рынка, способствующая минимизации инвестиционных рисков; высокая степень управляемости рынка, предполагающая сочетание добровольно соблюдаемых участниками рынка правил и норм добросовестной практики и эффективное государственное регулирование и правоприменение; имидж финансового рынка среди отечественных и международных инвесторов и эмитентов.
<< | >>
Источник: Анисимов А.А.. Макроэкономика. Теория. Практика. Безопасность. 2011

Еще по теме Функции рынка ценных бумаг в рыночной экономике:

  1. Индикаторы, инструменты и механизмы рынка ценных бумаг Организация рынка ценных бумаг
  2. 5.1. Функция и структура рынка ценных бумаг
  3. § 6.2. Сущность, функции и участники рынка ценных бумаг.
  4. Сущность рынка ценных бумаг, его структура и функции
  5. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  6. Глава 4. Стоимость и рыночная цена ценных бумаг
  7. 3.1. РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. 5.3. Регулирование рынка ценных бумаг
  9. 21.4. Регулирование рынка ценных бумаг
  10. Глава 6. Участники рынка ценных бумаг
  11. АНАЛИЗ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ[XV] Анализ качественных параметров ценных бумаг субъектов рынка. 
  12. Структура рынка ценных бумаг
  13. Регулирование рынка ценных бумаг
  14. 3.2. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  15. 21.1. Рынок ценных бумаг: функции, структура
  16. Правовое регулирование рынка ценных бумаг
  17. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Фондовая биржа
  18. Портфель ценных бумаг. Эффективность ценных бумаг как случайная величина. Влияние склонности к риску лиц, принимающих решения
  19. 5.2. Особенности рынка ценных бумаг в России
  20. 10.1. История российского рынка ценных бумаг
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -