<<
>>

тема3.Межгосударственное регулирование иностранных ИНВЕСТИЦИЙ. Опыт ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН


Основные вопросы темы Формы и цели регулирования зарубежных инвестиций. Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций. Опыт зарубежных стран: условия стабильности деятельности иностранного инвестора.
Иностранному инвестору на территории Российской Федерации предоставляются следующие виды гарантий: правовой защиты деятельности; использования различных форм инвестиций; перехода прав и обязанностей иностранного инвестора другому лицу; компенсации при национализации и реквизиции имущества;
от неблагоприятного изменения законодательства Российской Федерации для иностранного инвестора; обеспечения надлежащего разрешения спора; использования на территории Российской Федерации и перевода за пределы РФ доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм; беспрепятственного вывоза за пределы РФ имущества и информации в документальной форме, которые были первоначально ввезены на территорию РФ в качестве иностранной инвестиции; права на приобретение ценных бумаг; участия в приватизации; предоставления права на земельные участки, природные ресурсы, здания, сооружения, недвижимое имущество.
Соответственно, исходя из этого, иностранные компании и банки, производя инвестиции в России, преследуют различные цели, среди которых можно выделить следующие: получение высокой нормы прибыли при создании производств по выпуску продукции, которая дефицитна в России или цены на которую в России значительно выше мировых; использование факторов производства, цена которых в России ниже мировой: сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена некоторых видов сырья; использование сравнительно богатых месторождений полезных ископаемых и других природных ресурсов, разработка которых в России дешевле, чем в других странах, или доступ к которым в других странах затруднен; встраивание российских предприятий в технологические цепочки иностранных ФПГ, что обычно достигается покупкой российскими поставщиками сырьевых ресурсов и полуфабрикатов; покупка потенциально эффективных российских предприятий (обычно экспортноориентированных) по низкой цене с целью получения высокой прибыли после ограниченных инвестиций в создание системы сбыта, проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры производимой продукции; продвижение на российский рынок своей продукции: создание торговосбытовой сети, сборочных производств, сервисных предприятий, внедрение своих стандартов на российском рынке. К инвестициям такого типа подталкивают и высокие таможенные сборы; использование морально устаревшего или экологически вредного оборудования, которое невозможно эффективно применить в развитых странах. Выпуск устаревшей продукции, технология производства которой хорошо отработана; инвестирование средств российского происхождения под видом иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала от действий властей.

Еще один мотив для вложения средств в российские предприятия - относительно невысокая стоимость рабочей силы и некоторых видов сырья. Следует отметить, что, в отличие от слаборазвитых стран, в России нет чрезвычайно дешевой неквалифицированной рабочей силы, но стоимость труда квалифицированных работников занижена. Это способствует использованию российских научных и инженерных кадров иностранными компаниями. Например, фирмы Motorola и Samsung проинвестировали создание собственных научно-исследовательских центров в области электроники в России.
Среди целей, которые преследуют государственные иностранные финансовые институты, инвестирующие средства в России, можно выделить: продвижение товаров национальных производителей на российский рынок; помощь национальным компаниям, которые намерены инвестировать средства в России, включая сбор информации, выполнение функций маркетинга, участие в проектах, пробное (или венчурное) финансирование; «привязка» отдельных секторов российской промышленности к соответствующим отраслям национальной экономики; развитие двустороннего экономического сотрудничества в целом.
Стратегическая цель иностранных государственных финансовых институтов - включить российское рыночное пространство в сферу интересов национальных компаний. Это подразумевает создание в России устойчивых рынков сбыта для товаров национальных производителей, а также построение таких финансовых и технологических связей, чтобы «развивающий центр» совместного производственного кластера находился в стране, интересы которой представляет соответствующий государственный институт. Иначе говоря, предполагается, что в развитой стране сосредоточены высокотехнологичные производства, и прежде всего создание и внедрение новых технологий, а в России - производства по отработанной технологии и/или по лицензии.
Одна из самых распространенных форм инвестирования в российскую экономику - создание производственных совместных предприятий (СП). Прямое инвестирование в российские предприятия, как правило, наиболее эффективно в рамках программы по их коренной реконструкции. Выполнение такой программы требует очень больших затрат. Инвестирование для реализации частных проектов или для решения отдельных проблем может привести к тому, что средства пойдут на «латание дыр». Поэтому при реализации таких проектов есть смысл инвестировать не в само предприятие, а в специально созданную около него структуру.
Многие иностранные компании для работы на российском рынке создают дочерние структуры. Это позволяет компании не иметь непосредственно дело со «своеобразным» российским рынком и строить отношения с дочерней фирмой на привычной для западного бизнеса основе.
В целом методы, применяемые иностранными инвесторами при вложении средств, определяются тем, что иностранный капитал стремится: контролировать использование вложенных средств и по возможности застраховать их от вероятных недружественных действий со стороны российского партнера; обеспечить независимость выполняемого проекта от экономического положения российского предприятия-партнера; перевести отношения со структурой, управляющей вложенными деньгами, на западные стандарты; свести к минимуму неудобства российской финансовой и налоговой системы, таможенных барьеров (в этой области иностранные компании используют те же методы, что и российские). Несмотря на общую тенденцию к либерализации, национальное законодательство даже в наиболее открытых для ПИИ странах по-прежнему сохраняет положения, предусматривающие государственный контроль над допуском иностранных инвесторов в экономику и их дальнейшими действиями. Почти все много- и двусторонние инвестиционные соглашения гарантируют иностранному капиталу свободный доступ к местным рынкам, ни в одном из этих соглашений не содержится отказ национальных правительств от контроля над ПИИ.
Важнейшая черта процесса либерализации политики в отношении ПИИ состоит в том, что при устранении барьеров на их пути и равном подходе к национальным и зарубежным инвесторам одновременно возникает необходимость усилить регулирующую роль государства на рынке. Так, очевидно, что приоритетная задача любой страны - поддержка развития национального бизнеса.
Потенциальная возможность «эффекта вытеснения» национальных предприятий (crowding out) в связи с допуском в страну ПИИ - предмет озабоченности многих правительств. «Эффект вытеснения» может выражаться в двух основных формах. Первая касается положения на товарных рынках, когда филиалы ТНК, пользуясь конкурентными преимуществами, подавляют развитие национальных компаний. Вторая форма относится к ситуации на финансовых рынках и рынках других основных ресурсов, когда филиалы ТНК «оттягивают» на себя основную долю этих ресурсов, лишая тем самым доступа к ним местные компании.
Как правило, сохраняющиеся ограничения на ПИИ обосновываются необходимостью предотвратить захват иностранцами господствующих позиций на местном рынке, а также ряд иных возможных негативных последствий широкомасштабного допуска ТНК в национальную экономику (ухудшение платежного баланса страны в результате неконтролируемой заемной деятельности местных филиалов ТНК; вытеснение с рынка отечественных фирм). Именно поэтому правительства многих принимающих стран продолжают контролировать трансфертное ценообразование во взаимоотношениях между филиалами иностранных фирм и их материнскими компаниями, процессы слияний и поглощений фирм, а также ограничивают доступ иностранцев к местному финансовому рынку. Международный опыт свидетельствует, что в современных условиях усилия по стабильности деятельности иностранного инвестора должны оставаться в центре внимания государственных органов принимающих стран. Это особенно важно в случаях, когда национальная экономика превращается в арену крупномасштабной деятельности ведущих транснациональных корпораций мира, которые способны значительно деформировать местные рынки, если государство не противопоставит этому своевременные, взвешенные и точно дозированные меры.
Аналогичные задачи стоят перед правительствами принимающих стран в области защиты окружающей среды. Известно, что существующие в развивающихся странах и государствах с переходной экономикой низкие стандарты экологических требований к предприятиям выступают одним из наиболее весомых мотивов перевода туда ресурсоемких и экологически «грязных» производств.
В последние годы работа над многосторонними инвестиционными соглашениями развивалась в основном в рамках трех международных организаций: Организации Объединенных Наций (ООН), Всемирного банка и Всемирной торговой организации (ВТО) - преемницы Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ).
Следует отметить, что общей чертой многосторонних документов, касающихся международных инвестиций, является защита принципа установления для иностранных инвесторов «справедливого и недискриминационного режима», который создает благоприятные условия для их деятельности.
В середине 80-х гг. в рамках Всемирного банка был разработан, а затем и принят «Проект основных положений конвенции об учреждении Многостороннего агентства гарантирования инвестиций (МАГИ)», призванный страховать иностранные прямые инвестиции в развивающихся странах от некоммерческих рисков.
В настоящее время к конвенции присоединилось более 120 стран. МАГИ предлагает четыре вида страхования: от неконвертируемости валюты; экспроприации; войн и беспорядков; нарушения договора.
К настоящему времени мировая практика выработала универсальный набор мер, используемых для привлечения иностранного капитала. Среди них наибольшее значение имеют следующие: налоговые стимулы - налоговые льготы, «налоговые каникулы», освобождение от таможенных пошлин и сборов и др.; финансовые стимулы - различного рода субсидии, предоставление кредитов и займов по льготным условиям, гарантии их получения; нефинансовые стимулы - создание благоприятного климата для эффективного функционирования иностранного капитала, развитие законодательной базы и необходимой инфраструктуры (транспорта, связи и др.), создание свободных экономических зон и т.д.
Одним из наиболее распространенных за рубежом способов обеспечения условий стабильности деятельности иностранных инвесторов является включение в законы, регулирующие их деятельность, или в соглашения о совместном предпринимательстве и инвестиционном сотрудничестве так называемой «стабилизационной оговорки».
Стабилизационная оговорка - положение договора, позволяющее сохранить для инвестора неизменными условия, существовавшие до принятия государством нового законодательства, ухудшающего условия деятельности инвестора.
Самая распространенная разновидность стабилизационной оговорки - так называемая «дедушкина оговорка» {grandfather's clause) - положение, согласно которому в течение времени, предусмотренного оговоркой, на инвестора не распространяется действие законодательных и нормативных актов, принятых после того, как инвестор приступил к капиталовложениям, и изменивших условия его деятельности в худшую сторону.
После отмены с начала 1995 г. Закона о предприятии в законодательных актах РФ используется понятие коммерческой организации с иностранными инвестициями (КОПИ) - объединение инвесторов в форме юридического лица, принадлежащего двум и более лицам, одно из которых является иностранным лицом (нерезидентом). По российскому законодательству стабильность условий для иностранного инвестора гарантируется в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта за счет иностранных инвестиций. Это положение распространяется на КОПИ, у которых доля иностранных инвесторов в уставном капитале составляет более 25%, а также на КОПИ, участвующих в реализации приоритетных инвестиционных проектов.
В целом можно сделать вывод, что многие страны, в том числе развивающиеся и страны с переходной экономикой, включают в свои национальные законодательства положения, в которых определены гарантии иностранным инвесторам.
Литература: 2-4, 7.

<< | >>
Источник: Ф.Л. Шаров. Экономика иностранных инвестиций. 2007

Еще по теме тема3.Межгосударственное регулирование иностранных ИНВЕСТИЦИЙ. Опыт ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН:

  1. 15.2. Опыт управления персоналом в зарубежных странах
  2. Тема 12. ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ СТРАХОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ. СООТНОШЕНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, СТРАН СНГ И БАЛТИИ, РЕГУЛИРУЮЩЕГО ДОГОВОР СТРАХОВАНИЯ
  3. Зарубежный опыт прогнозирования и государственного регулирования цен
  4. Правовое регулирование иностранных инвестиций
  5. 1. Государственное регулирование страхования в зарубежных странах
  6. Вопрос 5. Иностранные инвестиции в России и их регулирование
  7. § 5. Деятельность Российской Федерации со странами СНГ по развитию иностранных инвестиций в нефинансовые активы
  8. ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ
  9. Опыт государственного регулирования экономики в других странах
  10. Вопрос 2. Государственное и межгосударственное регулирование движения капитала
  11. Статья 4. Правовой режим деятельности иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями 1.
  12. Межгосударственное и международное регулирование мирохозяйственных связей
  13. Отечественный и зарубежный опыт регулирования оплаты труда в сфере материального производства. Подходы и направления реформирования оплаты труда в социальной сфере и организациях государственной службы
  14. Глава 12 ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ОРГАНИЗАЦИИ ОКУ
  15. Тема 9. МОТИВАЦИЯ ПЕРСОНАЛА: ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ
  16. (ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ)
  17. Глава 16 ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ДОЛГОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ и СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  18. Глава 4.7. ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ СОЦИАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ