6.З.              Основные фазы инвестиционного проекта

Инвестиционный проект имеет три фазы: 1) предынвестиционную, 2) инвестиционную и 3) эксплуатационную.

Предынвестиционная фаза инвестиционного проекта

Предынвестиционная фаза включает в себя анализ инвестиционных возможностей, предварительное и окончательное технико-эко- номическое обоснование (бизнес-план) и доклад об инвестиционных возможностях.

Анализ инвестиционных возможностей проводится с целью предоставления потенциальным инвесторам информации о новых инвестициях и включает следующие аспекты анализа:

• природные ресурсы;

• будущий спрос на товары;
• импорт и экспорт;
• воздействие на окружающую среду;
• возможные взаимные связи с другими отраслями;
• возможное расширение существующих производств;
• общий инвестиционный климат;
• промышленная политика;
• наличие и стоимость производственных факторов.

Исследование инвестиционных возможностей носит поверхностный характер и основывается на общих оценках, а не на детальном анализе. Источником информации о затратах обычно являются аналогичные существующие проекты. Расчет затрат на поставку оборудования, строительство и т.д. на данном этапе не проводится.

Предварительное технико-экономическое обоснование является промежуточной стадией между исследованием возможностей проекта и детальным технико-экономическим обоснованием. На этой стадии осуществляется более подробный анализ, чем на стадии исследования инвестиционных возможностей. Детальный анализ возможных альтернатив обычно проводится именно на этой стадии и охватывает различные альтернативы, определяемые в следующих основных областях исследования:

• стратегии проекта или корпоративные стратегии и рамки проекта;
• сырье, основные и вспомогательные производственные материалы;
• месторасположение, участок и окружающая среда;
• организация и накладные расходы;
• трудовые ресурсы, в частности управленческие кадры, затраты на оплату рабочей силы, а также потребности в профессиональном обучении и затраты на него;
• график осуществления проекта и составление бюджета.

На стадии предварительного технико-экономического обоснования, как правило, принимается решение о жизнеспособности проекта.

Технико-экономическое обоснование (бизнес-план) — это основной документ инвестиционного проекта.

В технико-экономическом обосновании даются окончательная оценка инвестиционных и производственных издержек, расчеты финансовой и экономической прибыльности.

Хотя предварительное и окончательное технико-экономические обоснования сходны по содержанию, последнее выполняется с высокой точностью, поэтому существенно дороже.

Разработка технико-экономического обоснования должна осуществляться только тогда, когда источники необходимых финансовых средств, определенных исследованиями, выявлены с достаточной степенью точности. Технико-экономическое обоснование теряет смысл, если необходимые средства не будут найдены. По этой причине возможность финансирования проекта и его источники должны быть рассмотрены еще на ранней стадии, поскольку финансовые условия оказывают непосредственное влияние на осуществимость проекта.

Доклад об инвестиционных возможностях показывает, насколько оправданны проведенные затраты. В нем приводятся результаты анализа технических, коммерческих, управленческих, организационных, финансовых, экономических аспектов.